The Allstate Corporation (NYSE:ALL) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023

Mar 21, 2024

The Allstate Corporation (NYSE : ALL) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023, 2 août 2023Opérateur: Bonne journée et merci d'être là. Bienvenue à l'appel aux investisseurs du deuxième trimestre d'Allstate. À l’heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute seule. Après les remarques préparées, il y aura une séance de questions et réponses. [Instructions de l'opérateur] Veuillez limiter votre demande à une question et un suivi. Pour rappel, sachez que l'appel d'aujourd'hui est enregistré. Et maintenant, j'aimerais vous présenter votre hôte pour l'émission d'aujourd'hui, Brent Vandermause, responsable des relations avec les investisseurs. Allez-y, monsieur.Brent Vandermause : Merci Jonathan. Bonjour. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2023 d'Allstate. Après les remarques préparées, nous aurons une séance de questions et réponses. Hier, après la clôture du marché, nous avons publié notre communiqué de presse et notre supplément pour les investisseurs, déposé notre 10-Q et publié des documents connexes sur notre site Web à l'adresse allstateinvestors.com. Notre équipe de direction est là pour donner du recul sur ces résultats. Comme indiqué sur la première diapositive de la présentation, notre discussion contiendra des mesures non conformes aux PCGR pour lesquelles figurent des rapprochements dans le communiqué de presse et le supplément destiné aux investisseurs, ainsi que des déclarations prospectives sur les opérations d'Allstate. Les résultats d'Allstate peuvent différer sensiblement de ces déclarations, veuillez donc vous référer à notre 10-K pour 2022 et à d'autres documents publics pour obtenir des informations sur les risques potentiels. Et maintenant, je vais céder la parole à Tom.

Iakov Filimonov/Shutterstock.comTom Wilson : Bonjour. Nous apprécions que vous investissiez votre temps chez Allstate. Commençons par un aperçu des résultats, puis Mario et Jesse passeront en revue les résultats d'exploitation et les mesures prises pour augmenter la valeur pour les actionnaires. Commençons par la diapositive 2. La stratégie d'Allstate comporte deux volets : augmenter la part de marché de la responsabilité civile pour les bénéfices personnels et étendre les services de protection, illustrés dans les deux à gauche. Sur le côté droit, vous pouvez voir un résumé des résultats du deuxième trimestre. Des progrès sont réalisés dans le cadre du plan global visant à améliorer la rentabilité de l'assurance automobile, qui comprend une augmentation des tarifs, une réduction des dépenses, une limitation de la croissance et l'amélioration des processus de réclamation. Bien que les marges de l'assurance automobile ne soient pas aux niveaux visés, la proportion des primes associées aux États en activité et du bénéfice de souscription sous-jacent est passée d'un peu moins de 30 % en 2022 à 50 % pour le premier semestre de cette année. Mario discutera des mesures prises pour poursuivre cette tendance et, surtout, de l'amélioration des résultats à New York, au New Jersey et en Californie. Les conditions météorologiques extrêmes au cours du trimestre ont contribué à une perte nette de 1,4 milliard de dollars, 42 événements catastrophiques ont touché 160 000 clients et ont entraîné 2,7 milliards de dollars de pertes liées aux catastrophes et une perte de souscription en responsabilité civile de 2,1 milliards de dollars. Les solides résultats des titres à revenu fixe résultant de rendements obligataires plus élevés ont généré 610 millions de dollars de revenus de placement et les services de protection et de santé et avantages sociaux ont généré 98 millions de dollars de bénéfices au cours du trimestre. Le plan de croissance transformationnelle visant à devenir le fournisseur de protection le moins cher continue de progresser. Cela contribue à la fois aux résultats actuels avec des coûts inférieurs et à la position d'Allstate pour une croissance durable lorsque les marges automobiles reviendront à des niveaux acceptables. Des produits de responsabilité civile abordables, simples et connectés, dotés d'une tarification télématique sophistiquée et de capacités différenciées de vente directe au consommateur, sont introduits sous la marque Allstate via une nouvelle plate-forme technologique. National General était en croissance, ce qui augmenterait également sa part de marché. L'expertise automobile spécialisée, ainsi que l'exploitation de la force d'Allstate dans le secteur automobile en matière de produits d'assurance automobile et d'assurance habitation privilégiés, devraient stimuler une croissance durable. Allstate Protection Plans étend sa protection intégrée grâce à de nouveaux produits et relations de vente au détail et sur les marchés internationaux. Allstate dispose d'une solide situation financière avec 16,9 milliards de dollars d'excédent statutaire et d'actifs de société de portefeuille, comme Jesse l'expliquera plus tard. Et comme vous le savez, nous fournissons depuis longtemps des rendements en espèces aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions. Au cours des 12 derniers mois, nous avons racheté 3,9 % des actions en circulation pour 1,3 milliard de dollars. Nous avons suspendu ce programme de rachat en juillet, car nous avions enregistré une perte nette sur les six mois de l'année. L'amélioration de la rentabilité, l'augmentation de la responsabilité civile, la croissance organique et l'élargissement de la protection offerte aux clients via une vaste plateforme de distribution augmenteront la valeur actionnariale. Passons en revue les résultats financiers sur la diapositive 3. Les revenus de 14 milliards de dollars au deuxième trimestre ont augmenté de 14,4 % par rapport au trimestre de l'année précédente de 1,8 milliard de dollars. Cette augmentation s'explique par la hausse des primes moyennes d'assurance automobile et d'assurance habitation par rapport aux taux appliqués en 2022 et 2023, ce qui a entraîné une croissance des primes acquises en responsabilité civile de biens de 9,6 %. Le revenu net de placement de 610 millions de dollars reflète l'impact de la hausse des rendements des titres à revenu fixe et de la durée prolongée, qui augmenteront considérablement les revenus. Cette croissance a plus que compensé la baisse des investissements basés sur la performance au cours du trimestre. La perte nette de 1,4 milliard de dollars et la perte nette ajustée de 1,2 milliard de dollars reflètent une perte de souscription de passif de bénéfices de 2,1 milliards de dollars en raison des 2,7 milliards de dollars de sinistres liés aux catastrophes et de l'augmentation des coûts des sinistres d'assurance automobile. Dans le secteur de l'assurance automobile, la hausse des tarifs d'assurance et la baisse des dépenses ont été largement compensées par l'augmentation des sinistres liés aux catastrophes et par l'augmentation de la fréquence et de la gravité des sinistres. Le ratio combiné sous-jacent de l’assurance automobile s’est légèrement amélioré au cours des six premiers mois de 2023 par rapport à la fin de l’année 2022. L’assurance automobile a enregistré une perte de souscription de 678 millions de dollars. En assurance habitation, les sinistres catastrophes ont été nettement supérieurs à la moyenne sur 15 ans, ce qui a donné un ratio combiné de 145, générant une perte technique de 1,3 milliard de dollars. Le ratio combiné sous-jacent des propriétaires s'est amélioré de 1,9 point à 67,6 %, la hausse des primes moyennes ayant plus que compensé la gravité accrue. Le bénéfice net ajusté de 98 millions de dollars provenant des services de protection et des services de santé et avantages sociaux, combiné aux 610 millions de dollars de revenus de placement, a compensé une partie de la perte de souscription. L'objectif de rendement net ajusté des capitaux propres des entreprises reste compris entre 14 % et 17 %. Je vais maintenant céder la parole à Mario pour discuter des résultats du passif-bénéfice.