Ces 4 mesures indiquent que Insecticides (Inde) (NSE:INSECTICID) utilise largement la dette

Jul 05, 2023

Analyse des stocks

Certains disent que la meilleure façon d'appréhender le risque en tant qu'investisseur est la volatilité, plutôt que la dette, mais Warren Buffett a déclaré que « la volatilité est loin d'être synonyme de risque ». Lorsque nous réfléchissons au niveau de risque d’une entreprise, nous aimons toujours nous pencher sur son recours à l’endettement, car le surendettement peut conduire à la ruine. Comme beaucoup d'autres entreprisesInsecticides (Inde) Limitée (NSE:INSECTICID) utilise la dette. Mais les actionnaires doivent-ils s’inquiéter de son recours à l’endettement ?

La dette est un outil pour aider les entreprises à croître, mais si une entreprise est incapable de rembourser ses prêteurs, elle est à leur merci. En fin de compte, si l’entreprise ne peut pas remplir ses obligations légales de remboursement de sa dette, les actionnaires pourraient repartir sans rien. Cependant, une situation plus courante (mais toujours coûteuse) est celle où une entreprise doit diluer ses actionnaires à un prix bon marché simplement pour maîtriser sa dette. Cela dit, la situation la plus courante est celle où une entreprise gère raisonnablement bien sa dette – et à son propre avantage. La première étape lorsqu’on examine les niveaux d’endettement d’une entreprise consiste à considérer ensemble sa trésorerie et sa dette.

Consultez notre dernière analyse pour les insecticides (Inde)

Vous pouvez cliquer sur le graphique ci-dessous pour consulter les chiffres historiques, mais il montre qu'en mars 2023, Insecticides (Inde) avait une dette de 1,59 milliard ₹, soit une augmentation par rapport aux 493,9 millions ₹ sur un an. D’un autre côté, il dispose de 196,9 millions ₹ de liquidités, ce qui entraîne une dette nette d’environ 1,39 milliard ₹.

Selon le dernier bilan publié, Insecticides (Inde) avait des dettes de 7,60 milliards de ₹ dues dans les 12 mois et des dettes de 185,1 millions de ₹ dues au-delà de 12 mois. En contrepartie, elle disposait de 196,9 millions ₹ de liquidités et de 2,96 milliards ₹ de créances exigibles dans les 12 mois. Ainsi, son passif dépasse la somme de sa trésorerie et de ses créances (à court terme) de ₹4,62 milliards.

Même si cela peut sembler beaucoup, ce n'est pas si grave puisque Insecticides (Inde) a une capitalisation boursière de 14,1 milliards ₹ et pourrait donc probablement renforcer son bilan en levant des capitaux si nécessaire. Cependant, il vaut toujours la peine d’examiner de près sa capacité à rembourser sa dette.

Nous mesurons le niveau d'endettement d'une entreprise par rapport à sa capacité bénéficiaire en examinant sa dette nette divisée par son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) et en calculant avec quelle facilité son bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) couvre ses intérêts. dépenses (couverture des intérêts). De cette façon, nous considérons à la fois le montant absolu de la dette, ainsi que les taux d’intérêt payés sur celle-ci.

Insecticides (Inde) a une dette nette de seulement 1,1 fois l’EBITDA, ce qui indique qu’elle n’est certainement pas un emprunteur imprudent. Et il offre une couverture des intérêts de 7,1 fois, ce qui est plus que suffisant. En fait, la grâce salvatrice d'Insecticides (Inde) réside dans son faible niveau d'endettement, car son EBIT a chuté de 34 % au cours des douze derniers mois. La baisse des bénéfices (si la tendance se poursuit) pourrait éventuellement rendre très risquée une dette, même modeste. Lors de l’analyse des niveaux d’endettement, le bilan est le point de départ évident. Mais en fin de compte, la rentabilité future de l’entreprise déterminera si Insecticides (Inde) pourra renforcer son bilan au fil du temps. Donc, si vous voulez voir ce que pensent les professionnels, vous pourriez trouver intéressant ce rapport gratuit sur les prévisions de bénéfices des analystes.

Enfin, une entreprise a besoin de flux de trésorerie disponibles pour rembourser ses dettes ; les bénéfices comptables ne suffisent tout simplement pas. L’étape logique consiste donc à examiner la proportion de cet EBIT qui correspond au flux de trésorerie disponible réel. Au cours des trois dernières années, Insecticides (Inde) a enregistré un flux de trésorerie disponible de 21 % de son EBIT, ce qui est plus faible que prévu. Ce n’est pas génial lorsqu’il s’agit de rembourser la dette.

En réfléchissant à la tentative d'Insecticides (Inde) de (ne pas) augmenter son EBIT, nous ne sommes certainement pas enthousiastes. Mais au moins, il gère assez bien sa dette, sur la base de son EBITDA ; c'est encourageant. En examinant le bilan et en tenant compte de tous ces facteurs, nous pensons que la dette rend le titre Insecticides (Inde) un peu risqué. Ce n’est pas nécessairement une mauvaise chose, mais nous nous sentirions généralement plus à l’aise avec moins d’endettement. Lors de l’analyse des niveaux d’endettement, le bilan est le point de départ évident. Mais en fin de compte, chaque entreprise peut contenir des risques qui existent en dehors du bilan.