La hausse des rendements fait des obligations municipales une option attrayante

Jan 11, 2024

Les investisseurs en titres à revenu fixe ont subi la hausse des rendements au cours du premier semestre 2023, notamment des options attrayantes sur le marché des obligations municipales.

« Avec les rendements les plus élevés depuis des années, le marché des obligations munies semble de plus en plus attractif », a déclaré unArticle de blog AllianceBernsteinnoté.

Dans un souci de rendement, les investisseurs ont peut-être également recherché les munis pour leurs avantages en matière de revenu non imposable. Quelle qu’en soit la raison, les principaux indicateurs de l’activité des obligations municipales laissent entrevoir un potentiel de hausse qui pourrait se poursuivre tout au long de l’année après un virage baissier en 2022.

"Après la pire performance depuis quatre décennies en 2022, le marché des munis a regagné du terrain en 2023", ajoute le blog. "Il y a eu quelques turbulences en cours de route, mais l'indice Bloomberg Municipal Bond a enregistré un rendement de 2,67 % jusqu'au 30 juin."

L’attente d’une réduction de la hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine a certainement joué un rôle dans la demande accrue de munis. Cependant, les fondamentaux sous-jacents du secteur des obligations muni ont également stimulé l’intérêt.

"La plupart ont été attirés par les fondamentaux solides des émetteurs munis, la probabilité que la Fed approche de la fin de son cycle de hausse des taux et les rendements historiquement élevés", ajoute le blog.

Même s’il existe une multitude d’opportunités sur le marché des munis, en particulier celui des ETF, une stratégie consiste à adopter une approche active. À ce titre, considérez leFNB d’obligations municipales diversifiées American Century (TAXF).

TAXF cherche à fournir un revenu constant et non imposable en employant un processus actif axé sur la recherche qui s'appuie sur l'ensemble de l'univers des obligations municipales et ajuste l'exposition en fonction des conditions du marché. Comme pour les obligations d'État locales aux États-Unis, le risque de crédit est minimisé, avec plus de 80 % du fonds dont la dette est notée AAA à A (au 30 juin).

Le fonds présente également un faible ratio de frais de 29 points de base. Cela devrait plaire aux investisseurs soucieux des coûts, qui considèrent généralement les fonds gérés activement comme trop coûteux à envisager.

Afin d'obtenir plus de rendement, le fonds peut opter pour des instruments à haut rendement sur le marché des obligations municipales. En conséquence, le rendement SEC à 30 jours s'élève à 3,44 % avec un taux de distribution sur 12 mois de 2,52 % (tous deux au 30 juin).

Par son site Web de produit, TAXF propose aux investisseurs :

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